Soja: Brasil supera a EE.UU. y las existencias son récord
El alto precio de los últimos años alentó a sembrar más. Ahora, con excedente récord, los precios bajan. La producción mundial supera la demanda por cuarta vez en cinco años.
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Brasil se apresta a superar a EE.UU. como mayor productor de soja del mundo, acrecentando un stock ya récord, en momentos en que la producción mundial supera la demanda por cuarta vez en cinco años.
Las reservas que se emplean para forraje y aceite treparán 18%, a 72,4 millones de toneladas para septiembre de 2014, el mayor aumento en cuatro años y la cifra pre-cosecha más alta de la historia, conforme un promedio de 18 analistas elaborado por Bloomberg. Según Goldman Sachs, en doce meses los futuros en Chicago caerán 16%, a US$10,50 el bushel.
Los brasileños duplicaron la producción en los últimos doce años, acelerando la expansión, al compás de precios que tocaron récords en 2008 y 2012. La cosecha estadounidense está repuntando luego de la sequía del año pasado y los futuros ahora están 30% por debajo de su pico histórico de US$17,89 alcanzado en septiembre de 2012.
“Estamos pasando de la escasez a la abundancia en el stock mundial”, dijo Randy Mittelstaedt, director de investigación de O’Brien Associates de Chicago. “Los productores respondieron a los precios altos de los últimos años con más siembra y más producción”.
Los futuros cayeron 11%, a US$12,55, este año en Chicago, frente a una baja de 5,7% en el índice Standard & Poor’s GSCI de 24 materias primas.
Brasil producirá un récord de 90 millones de toneladas con la cosecha que se inicia en enero, señaló Michael Cordonnier, editor de The Soybean Corn Advisor , en Illinois. Esto representa un alza de 82 millones frente a un año atrás y más que los 88 millones de toneladas que estimó el Departamento de Agricultura de EE.UU. (USDA) en septiembre. Cordonnier explicó que los agricultores siembran más porque la soja ofrece mejores retornos que el maíz, que cayó 40% este año en la CBOT.
La demanda puede barrer con parte de los excedentes, si los compradores de EE.UU. reconstruyen stocks, que en septiembre estaban en su menor nivel en cuatro años. Una suba de la rentabilidad de los productores de EE.UU. y China mantendrá los stocks tirantes hasta agosto, dijo el banco Macquarie.
La demanda crece en China, el mayor importador, debido a a una mayor necesidad de forraje generada por el alza del c onsumo doméstico de cerdo, dijo Christopher Gadd, analista de Macquarie.
El año pasado la soja representó el 63% del consumo mundial de oleaginosas; la canola el 15% y el aceite de palma el 8%, según la American Soybean Association.
El alza de precios en los últimos cinco años contribuyó a que se expandieran el área de la soja en Brasil y EE.UU., los sembrados de canola en Canadá y las plantaciones de palma en Indonesia. La producción mundial de las siete mayores oleaginosas subirá 4,7% en la temporada 2013-2014, según la publicación alemana Oil World .
La buena cosecha en EE.UU y la mayor siembra en Sudamérica reducirá los precios a US$11,50 en seis meses y a US$10,50 en 12 meses, escribió un analista de Goldman en Nueva York. Rabobank pronosticó el 25 de octubre que los precios bajarán a US$12 para septiembre.
