Maíz, con espacio para más bajas. Flavia Rossi de fyo.com

La cosecha en Estados Unidos sigue avanzando y los precios del maíz no encuentran fundamentos alcistas para revertir la tendencia. Los fondos en futuros de ese grano en Chicago llevan más de un mes vendidos, lo que revela que se están preparando para bajas adicionales. Sólo en siete de los últimos 19 años los fondos llegaron a la cosecha vendidos, y tal como está operando el mercado, esta campaña podría ser un ejemplo más.

Durante setiembre, los fondos en maíz estuvieron vendidos en 3,5 millones de toneladas (500 mil toneladas más que el año anterior). El mercado está apostando a que la producción estadounidense 2005/06 sea ajustada, por encima de los 270 millones de toneladas (correspondiente a la última estimación del Usda).

Por lo pronto, los stocks iniciales son los mayores de los últimos 17 años, y se está trabajando con la idea de que los finales serán los más altos de los últimos 12 años. Con esta información, la relación stock/consumo de la campaña sería de 19 por ciento, es decir, por encima del promedio de 14 por ciento de los últimos cuatro años.