Canje, inflación, y cosecha agrícola: el panorama de la economía argentina

Se cerró el canje de deuda en pesos, donde el estado buscaba rollear más 7,5 billones de pesos en vencimientos de corto plazo. Finalmente, se consiguió canjear algo más de 4,3 billones de pesos o un 61 % del stock sobre el que se lanzó la oferta, aliviando los vencimientos de acá hasta las elecciones.

Para el canje se ofreció dos canastas: por un lado, un mix de bonos atados a inflación y por otro una combinación de títulos ajustables por CER más un bono dual (devenga renta por la mejor opción entre devaluación oficial e inflación). Ambas canastas se repartieron casi en partes iguales los montos, 52 % para la primera y 48 % para la segunda. 

En un trabajo que fue coordinado por los diferentes actores del Estado, por el lado del Banco Central de la República Argentina (BCRA), en coordinación con el canje, modificó la regulación de encajes, permitiendo a las entidades financieras que puedan integrar con títulos públicos soberanos con duración de más de un año que ajusten por CER y Dales, excluyendo a los bonos hard dólar. Hay que recordar que estos títulos tienen un put, con lo cual entendemos que el riesgo de descalce es acotado. 

También, para aceitar el canje, el BCRA autorizó a los bancos a pagar dividendos, por hasta el 40 % de sus utilidades, recordemos que tenían vedada esta opción para 2023. En cuanto a las reservas y cosecha durante toda la semana el BCRA vendió reservas y el acumulado de marzo es un saldo negativo de US$ 530 millones. 

Por otro lado, el Ministerio de Economía consiguió un préstamo de la CAF por US$ 840 millones, de los cuales US$ 540 millones se destinarán a la construcción del gasoducto del norte y el resto a proyectos sociales.