Presupuesto 2026: la recaudación por retenciones subiría un 22,8 %, pero aparece un riesgo fiscal ligado al campo
La ley de leyes que el Gobierno envió al Congreso contempla mayor recaudación y mayores exportaciones
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El presidente Javier Milei presentó, a través de la cadena nacional, el Presupuesto 2026 a la sociedad. Ratificó el rumbo del Gobierno, pero anunció mayor cantidad de recursos en áreas específicas como educación, discapacidad, jubilaciones y obras.
Al mismo tiempo, el proyecto que entró en el Congreso detalla los ingresos que espera tener el Gobierno durante 2026. En este sentido, los ingresos impositivos de 2026 se proyectan en $90.308.957,7 millones, se trata de un aumento del 22,5 % frente al estimado para 2025. Se trata de un 8,7 % del PIB.
Al desagregar ese número, el texto detalló que los ingresos proyectados más importantes son el Impuesto al Valor Agregado (IVA) neto de reintegros, que crecería 19%, el Impuesto a las Ganancias con el 24,2 %, el Impuesto a los Créditos y Débitos en Cuentas Bancarias y Otras Operatorias con 21,7 % y los Derechos de Exportación con 22,8 %.
El Gobierno no señaló una baja de retenciones para 2026, pero tampoco una suba. Al mismo tiempo, contempla un riesgo fiscal proveniente de una posible sequía que impacte en el campo.
El texto estima que la mayor recaudación nominal se explica por los aumentos proyectados de la actividad económica, de los volúmenes del comercio exterior, de la remuneración imponible y los puestos de trabajo, de los precios y del tipo de cambio.
“En el mismo sentido, incidirán los mayores ingresos esperados correspondientes a los regímenes de facilidades de pago”, indicó el texto.
¿Siguen las retenciones?
La Sociedad Rural Argentina no hizo referencia a los derechos de exportación. El presidente de la entidad, Nicolás Pino, destacó el presupuesto: “Debemos destacar la importancia de contar con una Ley de Leyes, algo que desde la SRA hace tiempo venimos trabajando con Diputados y Senadores nacionales y provinciales, de distintos bloques”.
Además, mencionó que se trata de una ley que hace dos años no se logra y que elevaría la calidad institucional de la Argentina y así llevar adelante las prioridades que se discuten en el recinto.
Al analizar las retenciones, el presupuesto estipula que los recursos totales provenientes de los Derechos de Exportación aumentarían un 22,8% en 2026 respecto de las proyecciones para el ejercicio 2025.
“Estos pasarán de representar 0,95% del PIB en 2025 a 0,98% del PIB en 2026. El escenario macroeconómico contempla un crecimiento de las exportaciones gravadas en términos reales superior al promedio de la economía”, planteó el Gobierno.
Además, se mantendrá la recaudación del impuesto sobre los Créditos y Débitos en Cuentas Bancarias y Otras Operatorias. Este ítem registraría un alza de 21,7 % con relación a 2025.
Además, se espera una suba del tipo de cambio. El Ministerio de Economía espera que el dólar llegue a $ 1423 en diciembre de 2026 (+7,4%) y que el IPC desacelere a un 10,1% interanual en el mismo período.
“En adelante, se estima que el TCN siga acompañando la reducción de la inflación, que se estima en un 3,7% interanual para diciembre de 2028”, señaló el texto. Se proyecta un dólar de $ 1488 para 2028.
Riesgo fiscal
El Gobierno es consciente de que la recaudación por el campo es clave para tener sostenibilidad fiscal. Los derechos de exportación representarían en 2026 el 0,98 del PIB.
“Para este ejercicio presupuestario se analizan riesgos fiscales derivados de los siguientes choques externos: sequía, precio del petróleo y precio de la soja”, contempló el Gobierno en el presupuesto.
El riesgo de sequía se configura como uno de los principales desafíos fiscales para 2026 y requiere de un monitoreo específico por parte del gobierno. El análisis del Gobierno es que el impacto sería entre un 20 % y 40 % en la producción nacional.
En el caso de que el choque sea de un 40 % de caída en la producción de granos afecta en términos macroeconómicos principalmente el volumen de las exportaciones. “Las simulaciones muestran caídas en el crecimiento de las exportaciones de 5.4pp”, indicó el texto.
Con este escenario, se esperaría un menor ingreso de divisas que generaría una pequeña depreciación del tipo de cambio que se traduce en un aumento leve de la inflación. “Por el lado de las finanzas públicas, como ya se mencionó, se presenta una caída en los ingresos tributarios como porcentaje del PIB (0.2pp), y a su vez la indexación de gasto a la inflación genera un leve aumento del gasto corriente (0.1pp). Estos dos efectos reducen el balance fiscal primario y financiero en 0.3pp y 0.4pp respectivamente”, aclaró.
El otro riesgo que teme el Gobierno es la caída del precio de la soja. Un choque al precio internacional de la soja que disminuiría a 333,7 US$/mt desde un valor de 386 US$/mt durante el año 2026, sería impactante para las arcas del Estado.
El texto estima que habría un efecto sobre la inflación, sin embargo, se produce en menor medida, ya que la caída en el precio de la soja no compensa el incremento en el tipo de cambio debido a la menor cantidad de divisas ingresadas. “En términos fiscales, agregados los efectos son leves caídas en los ingresos que afectan muy marginalmente (en el segundo decimal) los parámetros fiscales”, planteó.
