La guerra vuelve a sacudir los mercados: qué puede pasar con el petróleo, las tasas y las inversiones
La geopolítica, las decisiones de la Reserva Federal y los datos de inflación vuelven a poner a los mercados en el centro de la escena; un análisis de las variables que pueden marcar el rumbo del petróleo, las tasas y las inversiones en pesos y dólares durante las próximas semanas
El mercado internacional está nuevamente muy condicionado por la geopolítica. Hay dos focos de conflicto que están impactando directamente sobre los commodities: por un lado, la escalada entre Rusia y Ucrania en el Mar Negro; y por otro, el conflicto entre Irán y Estados Unidos, con el Estrecho de Ormuz como principal factor de riesgo para el petróleo.
Rusia-Ucrania había perdido muchísimo protagonismo en los mercados, pero en las últimas semanas volvió a aparecer como un factor de riesgo, particularmente por los ataques sobre infraestructura portuaria y logística del Mar Negro. Esto es particularmente relevante para los commodities agrícolas porque el Mar Negro es una zona clave para la exportación de trigo, maíz y otros granos. Cuando aparece riesgo sobre esa logística, el mercado empieza a incorporar una prima de riesgo sobre los precios internacionales.
El otro gran foco está en Medio Oriente. Irán está manteniendo una postura muy firme respecto del Estrecho de Ormuz y condiciona su reapertura a una serie de exigencias frente a Estados Unidos. Esto genera una presión muy importante sobre el petróleo porque estamos hablando de uno de los principales corredores energéticos del mundo.
Y todo esto ocurre en un momento en el que el mercado está muy pendiente de la Reserva Federal, porque tenemos una inflación que todavía está por encima del objetivo, pero al mismo tiempo aparecen señales de enfriamiento del mercado laboral. El dato de empleo fue bastante contundente: en julio las nóminas no agrícolas cayeron 23.000, frente a una expectativa de +80.000.
