El gobierno habilitó el primer cupo de exportación de cereales 2009/10: deberían aparecer precios con el FAS teórico

Se trata 415.125 toneladas de maíz y 309.000 de trigo. El último acuerdo cerealero indica que ese volumen tendrá que ser adquirido al "precio lleno" (difícil de determinar en el caso de los forwards).

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15deOctubrede2009a las15:50

El gobierno nacional liberó los primeros cupos de exportación de trigo y maíz del ciclo 2009/10 por 724.000 toneladas. El hecho es que ese volumen –según lo determina la resolución la resolución 7552/09 de la Oncca– deberá ser adquirido al valor FAS teórico publicado por la Sagpya el día hábil anterior al de la fecha de facturación.

Es decir: en los próximos días –si el último acuerdo cerealero opera de manera efectiva– los traders que recibieron parte del cupo 2009/10 deberían estar ofreciendo en el mercado disponible de ambos granos el FAS teórico oficial (que actualmente en el caso del trigo se ubica en 594 $/tonelada y en el del maíz en 505 $/tonelada).

Sin embargo, como las operaciones registradas se hicieron con un plazo de embarque de 365 días (contra el pago de retenciones por adelantado), cabe también la posibilidad de los traders paguen el precio de paridad por ofertas de forwards de trigo y maíz 2009/10.

La determinación del FAS teórico en el mercado disponible es muy clara: son los precios publicados diariamente por la Sagpya. ¿Qué sucede en el caso de los precios futuros (forwards)? Aquí la cuestión ya no es tan clara.

La resolución 7552/09 de la Oncca dice textualmente que “cuando se comercialicen por medio de contratos a futuro, el precio será el que surja del instrumento registrado ante la Administración Federal de Ingresos Públicos” (no hay manera de saber qué significa esto en realidad).

El FAS teórico del trigo diciembre 2009 con un precio FOB oficial de 217 u$s/tonelada es actualmente de 156 u$s/tonelada, mientras que en el caso del maíz, con un FOB de 178 u$s/tonelada, ronda los 134 u$s/tonelada, según estimaciones de la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR).

Ayer miércoles en San Martín (Up River) y Bahía Blanca se realizaron ofertas abiertas de maíz abril/mayo 2010 por 108 u$s/tonelada, mientras que en Bahía Blanca hubo ofertas de forwards de trigo enero 2010 por 120 u$s/tonelada, según datos de la Bolsa de Cereales de Buenos Aires.

Del cupo de 415.125 toneladas de maíz 2009/10 habilitadas por la Oncca, 50.000 toneladas fueron asignadas a Aceitera General Deheza; 50.000 a LDC Argentina (Dreyfus); 50.000 a Nidera; 50.000 a Bunge Argentina; 48.125 a ADM Argentina; 45.000 a ACA; 35.000 a Toepfer; 27.000 a Cargill; 15.000 a Gear; y 15.000 a Curcija.

Por su parte, de las 309.000 toneladas de trigo 2009/10 autorizadas por la Oncca, 50.000 fueron asignadas a Cargill; 50.000 a ADM Argentina; 50.000 a Nidera; 50.000 a LCD Argentina; 50.000 a ACA; 49.000 a Oleaginosa Moreno; y 10.000 a Multigrain Argentina.

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