El girasol en la Argentina y el mundo

Los anuncios de la Reserva Federal de los Estados Unidos, acerca de mayores riesgos recesivos e inflacionarios para el segundo semestre, y la decisión del Banco Central Europeo de aumentar la tasa del Euro, redundaron en una revaluación del Dólar y en un cambio en el posicionamiento especulativo en torno a las commodities.

El precio del barril de petróleo cayó U$S 32 (22%). Los aceites, en Rótterdam, siguieron la misma tendencia, más pronunciada para el caso del girasol, que había alcanzado un nivel extremadamente alto a raíz de la fuerte escasez registrada en la campaña 2007/08. A raíz de ello había alcanzado valores pico de U$S/tn 2045, por eso la baja de 34% no debe asombrar. También cayeron 22% el aceite de soja y 13%, el de colza. Decimos que hay que ver el vaso medio lleno, porque el valor de U$S/tn 1355 (cierre del 25 de agosto) es 94% superior al promedio, actualizado por la inflación, de la década 1997-2006, previa a la creación de las “burbujas” que tanto trabajo cuesta desactivar sin riesgos estanflacionarios. Es más, el valor de U$S/tn 1330, y en alza, esperado para enero-marzo de 2009, todavía es 90% superior al citado promedio.

La situación macro está acompañada por una micro, también bajista. La producción de aceites crecerá 4,5% en el mundo. Ahora bien, las variaciones anuales son muy disímiles para los principales mercados. Los aceites más importantes, palma y colza, crecerán 4,3 y 1,6% anual, respectivamente. El principal competidor del girasol, en el segmento de consumidores de altos ingresos (canola), lo hará al 5,2%. En tanto, la oferta de aceite de girasol crecerá 18,4%, constituyéndose en un record histórico. El USDA estima que con Mtn 11,7 se superará en 8% el máximo alcanzado en 2005-2006.