En el peor escenario, la dolarización llegaría a u$s 18.500 millones
En el primer trimestre de 2011 el mercado cambiario arrojó una posición superavitaria, impulsada en mayor medida por ingresos netos en concepto de préstamos financieros, revirtiendo la tendencia observada en igual período del año previo.
Pero los primeros cinco meses del año finalizaron con una dolarización alrededor de los u$s 6.900 millones estableciendo un piso superior para todo el 2011 frente al que se esperaba a comienzos de año, según Fundación Capital (FC).
“A medida que la dolarización crezca, probablemente tenga lugar un ajuste en las tasas de interés del sistema financiero, acrecentándose el dilema entre abaratar el costo del financiamiento bancario e incentivar el mantenimiento de los ahorros en pesos”, dice la consultora. En el escenario base de FC, al cual le asigna una probabilidad de ocurrencia del 60%, la demanda neta de activos externos del sector privado alcanzaría los u$s 16.000 millones superando en un 40% a la registrada el año pasado.
El monto acumulado en los primeros cinco meses del año, meses estacionalmente tranquilos en materia de dolarización establecen un piso superior al que se esperaba a comienzos de año para ese período. Pero advierte que la dolarización (en el peor caso) podría llegar a u$s 18.500 millones.
