Preparan un colchón para no perder reservas desde julio

Con fuertes vencimientos de deuda en el segundo semestre, el Banco Central se prepara para minimizar la caída de las reservas internacionales. La ingeniería financiera que está llevando adelante la mesa de la autoridad monetaria pasa por reducir todo lo posible los vaivenes a lo largo de 2012. Por eso, en estos primeros meses no se nota un significativo incremento de reservas a pesar de las abultadas compras de divisas que llevó adelante el BCRA, pero la idea es que en el segundo semestre tampoco se sufra una pérdida demasiado notoria.

Según los últimos datos del BCRA al 18 de mayo, en lo que va del año lleva acumulados u$s 6.200 millones por intervención cambiaria, pero las reservas sólo aumentaron u$s 1.200 millones. Y la cifra bajaría a menos de u$s 1.000 millones si se tiene en cuenta también la última semana, ya que el stock bajó casi todos los días.

El motivo más importante que explica esta diferencia tiene que ver con la cancelación de deuda con el Banco de Basilea (BIS) y otros bancos centrales europeos que le prestaron al BCRA en el segundo semestre del año pasado. En aquel momento, la titular del Central, Mercedes Marcó del Pont, utilizó ese financiamiento para suavizar la caída de reservas producto de la fuerte demanda del mercado. Aquella «minicorrida» generó que a fines de octubre la AFIP estableciera un esquema de autorización previa para todos aquellos que quisieran atesorar divisas. Estos controles fueron endurecidos hace dos semanas, al punto que prácticamente nadie es autorizado a comprar divisas.