¿Las monedas emergentes se presionan contra dólar americano?

El mes de marzo marcó el máximo valor del dollar index contra la canasta de monedas.

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Fuente: Ambito Financiero

Fuente: Ambito Financiero

02deJuniode2015a las08:12

El mes de marzo marcó el máximo valor del dollar index contra la canasta de monedas; este índice alcanzó niveles de 100,72 en el mes de marzo y en el mes de abril niveles de 100,26 para corregir fuertemente la segunda quincena de abril y gran parte del mes de mayo de este año. El principal componente del dollar index es el euro y estos valores máximos en el dollar index fueron los mínimos del euro contra el dólar americano en niveles de 1,0460 el día 13 de marzo, en 1,0519 el día 13 de abril, allí el euro recuperó hacia niveles de 1,1466 para el 15 de mayo. La segunda mitad de mayo y comienzo de junio ha llevado al euro desde 1,1466 a los niveles actuales de 1,09 luego de reconocer con precisión el 62% de Fibonacci de la subida desde 1,0519 a 1,1466 en la última semana.

Una y otra vez el mercado nos prueba el concepto que el mercado se mueve por psicología de masas que oscila de la euforia a la depresión y como el mercado sanciona consensos, cuando una caída es una verdad de Perogrullo o una subida también el mercado está listo para aplicar su multa o pena generando su movimiento inverso.

En el caso del dollarindex, en el mes de marzo las encuestas de sentimiento mostraban un abrumador consenso positivo para el superdólar, alcanzado lecturas de 98 por ciento de lecturas positivas allí en niveles de 100,72 el dólar hizo techo con la mayoría de la monedas, el fuerte rebote de marzo a 1,1055 no limpió el consenso, por eso cuando fuimos a niveles de 110,20 nuevamente pensamos que podría ser una trampa alcista porque el mercado debía depurar en precios y como siempre ocurre acompañado de una caída del sentimiento.

La caída del mes de mayo generó el efecto esperado, el día 15 de mayo en el mismo momento que viéramos el piso de 93,17, el sentimiento alcista del dólar bajó de un 95 por ciento a cifras de un dígito menos del 10 por ciento, el mercado hizo su trabajo, limpió el optimismo de dólar y ahora el mercado ha recuperado nuevos bríos para cotizar en 97,19.

Si bien al ser posición 4 la caída del dollar index podemos tener la presencia del triángulo, es bueno reconocer cómo las monedas emergentes han reaccionado en línea con el dollarindex. En este artículo nos ocupamos del real de Brasil, del peso mexicano, del peso colombiano, del peso chileno y del rublo ruso.

Empezaremos con el real de Brasil, el dólar alcanzó su techo con el real en niveles de 3.318 en el mes de marzo ese techo es una onda iii de 3 para el real, y la caída que viéramos en marzo abril creemos que terminó en el mes de abril, en los mínimos de 2,88 reales por dólar, recortando con precisión el 38,2 % Fibonacci del previo avance desde 2,19 a 3,318. La recuperación ya ha superado el 62 por ciento de las pérdidas del dólar, o es triángulo la iv de 3 con lateralización entre 3,25 arriba y 2,90 abajo para definir a 3,65 y 4 reales por dólar o ya estamos en el onda v de 3 que nos lleve a 3,65 y 4 reales por dólar. Aún si fuera triángulo la zona de 2.90-3.05 creemos que saldrá compra para luego superar 3,318 para llevar los precios a la zona de 3,65 y 4 reales.

El dólar contra el peso mexicano alcanzó en marzo niveles de 15,68 que es su máximo histórico, la caída desde 15,68 terminó a comienzos de abril en niveles de 14,76; desde allí empezó una recuperación; en el dólar peso también es onda 4, la onda 4 terminó en 14,76 si es simple y ya estamos listos para ir arriba de 15,59 y 15,68, hacia niveles de 16 y 16,38 en camino de un objetivo anual de 17,30, aquí también podemos tener una figura en triángulo que retrasaría el desenlace alcista algunos días o semanas; sin embargo, sólido piso tiene el dólar en 15,25-15,15 donde esperamos salga compra, el triángulo significará un rango entre 15,55 y 15,15 para luego definir de todas maneras a 16 y 16,38 pesos en camino de 17,50 pesos.

El dólar contra el peso colombiano hizo su pico en los 2.700 pesos, luego vimos un ajuste exactamente al objetivo proyectado de 2.351 pesos, que es justo el terreno del triángulo de la onda 4, ahora el peso colombiano está lidiando con los 2.570 que es el 62 por ciento de la caída, la superación de los 2.570 pesos confirmará que estamos listos para ir arriba de los 2.700, también posición 4, también triángulo, pero tarde o temprano iremos a los 3.000 pesos colombianos por dólar.

El dólar contra el peso chileno hizo su techo en marzo en niveles de 643,30 y el ajuste terminó en 592,50 en el mes de mayo; ahora mismo el peso chileno está peleando con el 62 por ciento de caída su superación; confirmará el avance arriba de 643 hacia los 680-700 pesos; el peor escenario sería un triángulo entre los 635 y los 595 para luego definir al alza para llevar los precios a niveles de 680-700.

Finalmente el dólar rublo es el que capta mucho la atención de los especuladores, una moneda que pasó de 30 rublos a niveles de 80 rublos en diciembre del año pasado, creemos que la caída desde 80 rublos ya hizo un ABC completo hacia niveles de 48,80; en reportes decíamos que el objetivo ideal era la zona de 50-45 rublos; creemos que allí el dólar encontró un piso importante al menos vamos a 58-63 dólares, arriba de esa zona de 63 dólares debería quedarse en tres movimientos la caída y la posibilidad de un nuevo rally del dólar serán altos. La posibilidad de una larga triangulación también aquí está disponible con una gran triangulación entre la zona de los 50 y los 70 dólares para luego definir al alza.

En cualquier caso todas las monedas de mercados emergentes parecen haber terminado su apreciación y el superdólar ha recuperado su brillo, el ciclo del dollar index finalizará este año y probablemente el siguiente y recién allí podrá haber un giro en la tendencia del dólar, pero contra el euro, si el mercado americano cae la Bolsa será con un dólar débil en el año 2016 donde cambia y termina el ciclo del dólar firme desde el año 2008.

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