Tibias subas en el arranque
Recordemos que esta semana, el mercado puso el foco en la falta de humedad en el sudeste de Argentina y el noreste de Brasil, pero ambas zonas son áreas productivas de menor relevancia.
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Tibias subas en el arranque para granos, con fin de semana largo de por medio
El mercado de granos logra marcar leves subas en el nocturno, con pocas novedades, y operando basado en un problema climático sudamericano que no es tal. En cereales ayuda al maíz buenos números de etanol en EEUU, y posicionamiento técnico. Sin embargo no debemos dejar de ver que los stocks en el mundo son muy grandes.
Recordemos que esta semana, el mercado puso el foco en la falta de humedad en el sudeste de Argentina y el noreste de Brasil, pero ambas zonas son áreas productivas de menor relevancia. En el caso de Brasil además de llegar lluvias en la próxima semana, no habría afectación para los cultivos. Sin embargo la volatilidad está a flor de piel. También en Argentina pesan los anegamientos de campos, pero esto también debe tomarse con pinzas. Las zonas inundadas tendrán pérdidas, pero se compensarían con las otras regiones que se benefician por la mayor humedad.
Otro elemento local que causó sorpresa fue que la Bolsa de Cereales de Buenos Aires incrementó en 2,5 mill.tt. la estimación de producción de trigo, llevándola a 15 mill.tt. en niveles similares a los del Ministerio de Agricultura. De toda formas el mercado no se mostró sorprendido por esto, fundamentalmente porque la oferta de trigo no se sintió tan fuerte como se esperaba en esta campaña. Los productores se hicieron eco de que los precios a futuro mostraban un pase interesante y retuvieron.
En cuanto al avance de cultivos, la siembra de maíz y soja siguen por debajo del ritmo del año pasado y muy lentos. En soja la ventana de siembra se está cerrando en el centro y sur del país, por lo que se piensa que podría haber pase de área a maíz. En maíz todavía hay tiempo para la siembra tardía, pero el atraso es significativo.
Otro comentario que llamó la atención viene desde el lado especulativo en el mercado. Los fondos índice en commodities están rebalanceando sus carteras y deberían comprar cereales vendiendo soja. Ello lleva a movimientos erráticos de precio. Estos fondos definen una cartera que tiene ciertos porcentajes de los distintos commodities. Durante el año esa cartera va evolucionando, y los activos que suben terminan teniendo una mayor participación en la cartera total que los que bajaron. Por ello al cerrar el ciclo, deben vender los que crecieron y comprar de los que bajaron.
