Prevén una caída del 12 % para la economía en 2020, pero con una reactivación a partir del tercer trimestre

El relevamiento del Banco Central incluye las expectativas sobre los precios minoristas, la tasa de interés, el tipo de cambio nominal y el nivel de actividad económica.

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Prevén una caída del 12 % para la economía en 2020, pero con una reactivación a partir del tercer trimestre
06deJuliode2020a las11:00

El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) que realiza el Banco Central anticipa una caída del del Producto Interno Bruto (PIB) real para 2020 de 12,0%, lo que implica una caída adicional de 2,6 puntos porcentuales respecto a lo que pronosticaban un mes atrás. 

Cabe recalcar que los pronósticos vertidos en este informe no constituyen proyecciones propias del BCRA.

Durante la semana pasada el Indec difundió el Estimador de Actividad Económica, que reflejó en abril la peor caída en la actividad de la historia argentina por el primer mes completo de cuarentena por la pendemia de coronavirus.

El REM destaca que el TOP-10 de los mejores pronosticadores del crecimiento económico sugiere que la reducción del PIB para el corriente año sería en promedio de -12,9%, (-3,5 p.p. respecto de la encuesta previa). "Si bien empeoró la expectativa de contracción del PIB para el segundo trimestre del año con respecto a la encuesta anterior, los participantes del REM pronostican una expansión de la actividad a partir del tercer trimestre de 2020, lo que denota que el efecto de la pandemia se percibe como transitorio", señala el Banco Central.

Por otro lado, en el marco de la actual pandemia de coronavirus, a fines de junio los analistas del mercado proyectaron que la inflación minorista para diciembre de 2020 se ubicará en 40,7% interanual, disminuyendo en 2,6 p.p. los pronósticos provistos a fines del mes de mayo.

Por su parte, los 10 mejores pronosticadores de corto plazo (TOP-10) para esa variable esperan una inflación promedio de 37,2% i.a., implicando una reducción de 1,5 p.p. respecto de lo proyectado por ese conjunto de pronosticadores durante la encuesta previa.

Para mayo de 2020 la mediana de las estimaciones de los participantes en la encuesta previa del REM sugería una inflación de 1,7% mensual, no obstante, el dato observado se ubicó en 1,5%, implicando ello una sobrestimación (error de pronóstico) de 0,2 p.p. Para el mes de junio de 2020, la mediana de las estimaciones de los pronosticadores es 2,0%, en tanto el promedio del TOP-10 marca una variación de 1,9% mensual.

En cuanto al dólar, los participantes del REM prevén que el tipo de cambio nominal promedio alcance $88,0 por dólar en diciembre 2020 (-$0,5 por dólar respecto del REM previo) y ajustaron levemente a la baja sus proyecciones mensuales, contemplando que alcance $122,5 por dólar a fines de 2021.

De acuerdo al relevamiento, los pronosticadores más precisos para estimar esta variable con horizontes de corto plazo también proyectan que el tipo de cambio nominal promedio para fines de diciembre de 2020 se ubique en $88,0 por dólar.

En tanto, para julio los analistas del REM pronosticaron una tasa BADLAR de bancos privados en pesos de 30,0%, al tiempo que previeron ligeras subas a partir de octubre hasta alcanzar 30,8% de diciembre de 2020 (160 puntos básicos por encima del nivel que proyectaban en mayo de 2020), descendiendo a 30,0% para fines de 2021. En tanto, los mejores pronosticadores de corto plazo de tasa de interés (TOP-10) prevén en promedio que la tasa se ubicaría en 29,97% a fines de 2020.

Por último, los participantes incrementaron la proyección del déficit fiscal primario para 2020 hasta $1.746,0 miles de millones (un déficit $99,0 mil millones mayor al del último REM). Para 2021 prevén un déficit de $1.320,0 miles de millones. El promedio de los 10 pronosticadores más precisos de esta variable indica un déficit proyectado de $1.840,5 miles de millones para 2020.

Acceda al relevamiento completo.

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