En 8 gráficos: así está la oferta y la demanda de soja, trigo y maíz para la campaña 2020/21
Los primeros datos del USDA relevados por fyo. El impacto es mayormente bajista para las cotizaciones.
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En su informe mensual de oferta y demanda mundial de agosto, el USDA incrementó la producción de soja y maíz superando lo que estimaba el mercado, en torno a un 4% y 1% respectivamente, como consecuencia del aumento en los rindes de los cultivos. El informe fue bajista en producción, pero el mercado luego de la publicación operó con subas para el maíz y la soja, y bajas para el trigo.
Se destaca el incremento de las importaciones de soja por parte de China serian mayores para ambas campañas, 19/20 y 20/21. Para la 19/20 el aumento fue de 2 mill. tt. y para la 20/21 3 mill. tt.
En cuanto a maíz, los datos mas significativos se vieron en Estados Unidos, ya que a nivel mundial no se realizaron grandes ajustes.
Soja
En su informe mensual de oferta y demanda el USDA publicó su estimación de producción de soja para Estados Unidos, ubicándola en 120,4 mill. tt. como consecuencia de un incremento en los rindes superando la estimación del mercado a 35,8 qq/ha. Este incremento se debe a él buen clima en el Medio Oeste norteamericano que benefició el desarrollo de los cultivos en su momento crítico. El dato fue bajista en producción, pero el mercado opera con subas para la oleaginosa.
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Según el USDA las importaciones de soja por parte de China serian mayores para ambas campañas, 19/20 y 20/21. Para la 19/20 el aumento fue de 2 mill. tt. y para la 20/21 3 mill. tt.
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En las exportaciones de Brasil de este año se observó un aumento de unas 4,5 mill. tt., el dato de julio fue de 89 mientras que el de agosto se ubicó en 93,5 mill. tt. Para el próximo año el aumento fue de un millón de toneladas.
Respecto a los stocks finales de Estados Unidos, fueron incrementados de la mano de una mayor producción estimada para la campaña 20/21. La nueva estimación se ubica en 16,59 mill. tt. vs. la de julio de 11,56 mill. tt. Y la relación stock/consumo se ubica en 13,7%.
En cuanto a los stocks finales mundiales el dato fue cercano al valor de julio, y la relación se ubica 25,9%.
Para nuestro país, la estimación de producción para la campaña 20/21 se mantiene en 53,5 mill.tt.
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Maíz
Los datos más significativos para el maíz vinieron por el lado de Estados Unidos ya que a nivel mundial no se realizaron demasiados ajustes. Stocks elevados y abundante oferta sigue siendo la característica dominante del maíz a nivel global.
Tal como se anticipaba la producción de Estados Unidos para el ciclo 20/21 subió de la mano de mejores rindes, gracias a las buenas condiciones climáticas que ayudaron a los cultivos. Sin embargo, la estimación superó a las expectativas mostrando un rendimiento que de materializarse, sería récord histórico así como también la producción.
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También el USDA ajustó algunos ítems de demanda como ser las exportaciones. Tengamos en cuenta que durante julio las ventas externas estuvieron muy activas, con China comprando un gran volumen del cereal norteamericano. A pesar del aumento, el USDA no tocó el balance del país asiático, manteniendo las importaciones en 7 millones de toneladas, cifra que coincide con la cuota que tiene para importar con arancel reducido del 1%.
Otro dato a considerar es que el USDA no volvió a ajustar a la baja la producción de etanol de la campaña actual, siendo optimista en el sentido de que podría ser una señal de recuperación de la demanda, que viene siendo muy afectada por el COVID.
Si bien la demanda total para el ciclo 20/21 aumenta, la oferta lo hace en mayor proporción y de allí que suban los stocks finales. Sin embargo, el mercado esperaba un aumento mayor y esto podría limitar un poco las posibles caídas en los precios.
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Trigo
En su informe mensual de oferta y demanda mundial el USDA informó una caída en la estimación de producción mundial de trigo para la campaña 2020/21 de 3,3 mill. tt. con respecto al dato informado en julio. El valor informado es de 766,03 mill.tt. La relación stock/consumo mundial sin tener en cuenta a China e India, la relación se ubica en 23,7% (vs 23,4% julio) por ajustes en los stocks finales de la campaña actual y en la demanda mundial.
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La disminución mundial se da principalmente por la Unión Europea, a quien se le recortó en 4 mill. tt. la producción de la próxima campaña respecto lo que se había informado en julio, dadas las complicaciones climáticas que como consecuencia generan 19,4 mill. tt. (14,4%) menos de trigo que el año anterior. Kazajstán y Turquía sufrieron mermas de 1 mill. tt. cada uno.
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La perspectiva productiva para Rusia aumentó en 1,5 mill. tt., como así también para Brasil en 1,1 mill. tt. mientras sus importaciones caerían en 500 mil tt.. Si bien el país vecino no se caracteriza por exportar, es un jugador importante como importador de nuestro país.
En lo que respecta a la Argentina el organismo publicó una merma de 0,5 mill. tt para la próxima campaña, resultado de la falta de precipitaciones que cubre el centro del área productiva nacional y que podría continuar acumulando recortes en rindes en próximos informes.
Por último, la producción en Estados Unidos se vio levemente incrementada en 400.000 tt. y el dato se estima en 52,30 mill. tt. para la campaña 2020/21. Los aumentos de exportaciones y alimentación animal contrarrestan la mayor producción, dando como resultado una relación stock/consumo 1,3% menor a lo pronosticado en julio.
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