¿Está llegando a su fin el ciclo alcista de precios de commodities agrícolas?
China parecería ser el factor diferencial, el plus que han tenido en los últimos meses ciertos mercados de commodities.
El arranque del 2021 ha sido muy bueno para los exportadores netos de commodities: "Los precios internacionales no sólo han recuperado lo perdido durante la Pandemia, sino que han pasado a ubicarse en un nivel claramente superior al que tenían previo a la crisis global del 2020", destaca la editorial de Juan Manuel Garzón, economista del IERAL (Fundación Mediterranea).
En el caso de los productos que más interesan a Argentina, las materias primas agrícolas y los alimentos, la mejora de las cotizaciones es de entre un 20% y 30% (promedio) según las canastas de bienes que monitorean los organismos internacionales; más importante aún ha sido el salto de los insumos para la fabricación de bienes industriales (minerales, metales), que se ubican en promedio 30% arriba del 2019.
Precios de commodities en primer bimestre 2021 (variación interanual)
Fuente: IERAL en base a FMI y Banco Mundial.
Garzón comenta que, además de los factores transversales que están seguramente influyendo en la revalorización de las commodities (la recuperación de la economía y el comercio global, la liquidez financiera y las bajas tasas de interés), un hilo que parece unir el comportamiento de varios mercados es la aceleración de las importaciones chinas en muchos de estos productos.
