La soja, cada vez más lejos de los US$ 500: qué ven los fondos que escapan de Chicago

También cae el maíz y el trigo; cómo impactó este retroceso sobre el mercado local

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La soja, cada vez más lejos de los US$ 500: qué ven los fondos que escapan de Chicago
01deSeptiembrede2021a las17:28

El precio de la soja cayó US$ 7,6 a US$ 469,6. Los cereales acompañaron la tendencia negativa: maíz -US$ 7,5 a US$ 202,7 y trigo -US$ 1,9 a US$ 257,8.

Desde fyo repasan que los futuros de soja alcanzaron un mínimo de dos meses luego de las ventas vinculadas con a los destrozos ocasionados por el huracán en EE.UU. Por otro lado, el USDA anunció el volumen de soja procesada en EE.UU. durante el mes de julio y se ubicó por encima de lo estimado por analistas.

"Las exportaciones que informará el USDA el día de mañana mantienen en niveles elevados gracias a las compras chinas de las semanas anteriores, pero con escaza presencia los últimos días", destacan operadores.

La consultora StoneX proyecta que la campaña 21/22 de Brasil alcanzará las 143,3 mill. tt., contra las 135,5 mill. tt. de la temporada 20/21, de cara a la nueva cosecha que comenzará a sembrarse a mediados de septiembre. A su vez, las exportaciones brasileras de agosto totalizaron en 6,5 mill. tt., contra las 5,84 del mismo periodo en 2020.

Para el maíz se suman las lluvias de los últimos días en el cinturón maicero estadounidense, que beneficiaron a los cultivos de cara al inicio de la cosecha: "El USDA informó que revisará los datos de superficie cultivada de maíz en su próximo informe mensual", destaca fyo.

Además, continúan las preocupaciones sobre retrasos en los envíos desde la costa del Golfo de Estados Unidos, desencadenando una ronda de liquidación prolongada, en un contexto donde los fondos se encuentran con posiciones compradas.

StoneX agregó que las exportaciones de Brasil en el mes de agosto se ubicaron en 4,35 mill. tt., por debajo de las 6,24 mill. tt. del año anterior, luego de las complicaciones climáticas en el país.

En tanto, los futuros de trigo finalizaron por cuarta sesión consecutiva con pérdidas y de alejan de los máximos de 8 meses alcanzados en agosto: "Los cultivos afectados en el hemisferio norte continúan limitando las perdidas, aunque el mercado actualmente prioriza los factores técnicos". Para el cereal, la consultora rusa Sovecon recortó su pronóstico para la cosecha de trigo de ruso a 75,4 mill. tt. desde 76,2 mill. tt., citando los bajos rendimientos de trigo de primavera.

La Bolsa de Comercio de Rosario agrega que el mercado se ve presionado por el huracán Ida que golpeó al os puertos del Golfo y causara daños sobre las terminales despachadoras de granos: "Un elevador de granos de la empresa Cargill colapsó parcialmente, mientras que en se registran cortes de energía intermitentes que podrían durar semanas. Esto presionó a las cotizaciones de los tres cultivos ya que afecta severamente al embarque de granos estadounidenses". Cabe remarcar que desde los puertos del Golfo se despachan alrededor del 60% de las exportaciones agroindustriales estadounidenses.

Esta semana fyo enumeró los factores de impacto sobre la soja:

ALCISTA

  • (+) Reducciones tanto en rindes como en producción para la soja estadounidense de acuerdo con el último informe del USDA.
  • (+) Ventas semanales de EE. UU. disminuyendo en la última semana, dentro de lo esperado, pero con buen ritmo. Ya se lleva vendido el 27,9% de la campaña 21/22.
  • (+) Mejores perspectivas de demanda luego de que el USDA anunciara ventas por 526.000 tt. en la última semana, con un 75% con destino a China.
  • (+) Condición del cultivo con una reducción de 1 pp en la última semana, actualmente al 56%, en línea con lo esperado e inferior al año anterior y el promedio.

BAJISTA

  • (-) La EPA recomendaría una reducción en los cortes obligatorios de biocombustibles en 2021, a expensas de aumentarlos en 2022.
  • (-) Dólar fortaleciéndose y alcanzando un máximo de 9 meses, ante incertidumbre sobre las tasas de interés estadounidenses.
  • (-) China redujo su estimación para la importación de soja para la campaña 2021/22 en 1,84 mill. tt. debido a los bajos márgenes de trituración del país que pesan sobre la demanda, de acuerdo a lo informado por el Ministerio de Agricultura chino.
  • (-) Lluvias pronosticadas en el Midwest y las llanuras podrían beneficiar los rindes en los próximos días.
  • (-) Fondos recortaron en 1,32 mill. tt. su posición neta comprada.

DUDAS

  • (?) ¿Aumentarán las tasas de la FED?
  • (?) Alcance de las exenciones y efecto en producción de biodiesel y en el balance de EE.UU.
  • (?) ¿Podrá el USDA seguir haciendo ajustes al balance 20/21?
  • (?) ¿Las estimaciones de demanda para el ciclo 21/22 se mantendrán?
  • (?) Mayor retención local llevará a la industria a trasladar margen a precios para conseguir oferta.

Soja, trigo y maíz en el mercado local

El dólar BNA comprador cerró en la jornada de hoy a $ 97,58 subiendo 4 centavos respecto del día de ayer. En tanto, el blue ajustó en $181.

En este contexto, la soja disponible se negoció a US$ 335, el maíz con descarga operó a U$S 185 y el trigo disponible se ofreció a US$ 230.

El Ministerio de Agricultura informó el ritmo de comercialización hasta el 25 de agosto:

  • Soja: en la semana finalizada al 25 de agosto se comercializaron 569.000 tt. correspondientes a la campaña 20/21. Con una estimación de producción de 43,5 mill. tt. se lleva comercializado un 65%, que equivale a 28,5 mill. tt. En cuanto a la campaña 21/22, se llevan negociadas 1,7 mill. tt. que representan un 3,2% de la producción.
  • Maíz: al 25 de agosto se llevan comercializadas 38,7 mill. tt. de maíz de la campaña 20/21, representan un 80,7% de la producción. En la última semana se comercializaron 405.000 tt., unas 58.000 tt. menos que las registradas la semana anterior. En cuanto a la campaña 21/22, se llevan negociadas 6,1 mill. tt. que representan un 12,1% de la producción.
  • Trigo: la campaña 20/21 de trigo se encuentra comercializada en un 90,7%, alcanzando 15,4 mill. tt. En la última semana se negociaron 224.000 tt., unas 84.000 tt. más que las registradas la semana previa. Respecto a la campaña 21/22, hasta el momento llevan comercializadas 5,7 mill. tt., representando un 29,8% de la producción.

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