Canjes y retiros hacen de la Bolsa porteña un mercado casi español
La presentación de la oferta de canje de acciones realizada por losdirectivos de Telefónica de España generó gran disgusto entre los accionistasminoritarios. En realidad, las protestas que fueron dirigidas hacia losespañoles tenían como verdadero objetivo criticar el retiro de empresasargentinas del panel de cotizaciones y, en el mejor de los casos, reemplazarlaspor sociedades con sede en el exterior.
Según los cálculos que circulan por la City porteña, la operación decanje de Telefónica de Argentina por acciones de Telefónica de España implicala transformación de u$s 19.000 millones de capitalización bursátillatinoamericana por española, es decir europea. El intercambio producirá, porejemplo, que la ponderación de América latina en el índice compuesto IFC deStandard & Poor’s, utilizado como parámetro de referencia por muchosadministradores de carteras de inversión, bajará del 27,49% actual a 25,65%.
Según los primeros sondeos, la mayoría de los fondos emergentes queentreguen sus acciones de Telefónica de Argentina o de las empresas de Perú yBrasil controladas por los españoles buscaría alternativas en Asia y Europaoriental. Sólo los fondos que se dedican en exclusiva a la región buscaríanactivos de reemplazo. A la cabeza de la lista se encuentran Telmex o algunas delas 11 empresas en que fue dividida Telebrás.
