Comentario de cierre del Mercado de Valores
La opinión de nuestro analista
La ultima jornada de la semana mostró al mercado en el mismo contextonegativo que presenciamos durante las ultimas ruedas. Claro que a esta alturacabe preguntarse si estamos tan mal como luce el mercado o si realmente esto esun movimiento inducido. Tal como lo planteamos en otras oportunidades, creemosque hay una fuerte pulseada entre el gobierno y grandes grupos económicos quesolo hacen negocios con el fracaso ajeno. Sin embargo si todos colaborasen, elnegocio sería mucho más rentable para todos, pero hoy las cartas estánjugadas de esta forma. Parece que pegarle al gobierno es más fácil que ponersu grano de arena y jugar contra la moneda de un país es más simple queinvertir en él. Personalmente todos saben que mi punto de vista no es favorablea la actual conducción del país y que la debilidad mostrada por el gobierno escasi insoportable, pero bajo ningún concepto puede admitirse que el éxitoespeculador se base en la ruina de un país. El riesgo país es una mentira y elvalor de los bonos solo muestra una TIR que es absolutamente ilógica para unpaís como el nuestro, aun despues de 3 años de recesión. Argentina jamas dejode pagar su deuda y esta crisis tiene mucho de mercado y poco de economía. Nohay desesperación para comprar dólares, no hay fuga masiva de capitales, nohay corridas bancarias ni falta de mercadería. Todo se traduce en una fuertecompulsa de mercado que poco tiene que ver con la realidad domestica aunquemuchos vean en este movimiento un final devaluatorio que tampoco justificaríala puja y mucho menos si nos ponemos a pensar realmente cual sería el nuevomapa económico despues de un retoque al tipo de cambio. Seamos realistas. Labolsa puede seguir bajando y los bonos pueden aumentar su tasa de retorno, peroen el tiempo ambos indicadores tendrán que reajustarse porque la realidad delmercado no es la misma que la de la economía domestica.
