Comentario de cierre del Mercado de Valores

La opinión de nuestro analista

Miedo, pánico, locura, desesperación, tristeza, temor, todos estossíntomas y muchos mas fueron los que protagonizaron hoy los mercados locales ysus inversores. La irracionalidad llegó a puntos inimaginados. Los precioscayeron sin pausa llegando a valores absolutamente ridículos dentro de larazón que debe primar entre los inversores. A tal punto que empresas comoPérez Companc llegaron a valores netamente inferiores a su valor de libros apesar de tener negocios en el exterior, explotar un rubro rentable como elPetróleo y con un barril cercano a los 26 dólares. De todas formas la consignaera vender. Algunos por necesidad, otros por susto y otros porque querían hacerdiferencias rápidas recomprando a 5 lo que vendieron en 20. Sea cual fuere elmotivo, la realidad mostró que la caída de los mercados estaba en plenodesarrollo potencial con una crisis que hoy es notoriamente política mas alláde los percances financieros y económicos que sufre el país. La deudaArgentina cotizaba a la mitad de su valor y el riesgo país superaba largamentelos 1500 puntos. Llegado este nivel de crisis y siendo que los motivos sonajenos a las medidas económicas, pues esta ligado al comportamiento de nuestrosrepresentantes, es lógico que el mercado haya quedado librado a su suerte. Hoycualquier numero de Merval es valido. Cualquier análisis es tanto real comoficticio. Cualquier objetivo puede cumplirse porque en un mercado en pánico lasreacciones son violentas e imprevisibles. Pérez Companc es muy barata a $ 1 ,pero mañana puede valer $ 0.80, o tal vez rebote hasta $ 1.30. No hay quedescartar ninguna posibilidad, pero no todo es una lotería como hoy parece. Haycosas muy reales como que Argentina no ha dejado nunca de pagar su deuda, quebonos dolarizados con garantía cotizan muy por debajo de su valor real, que hayempresas que venden al exterior, son rentables y aun así valen menos que suvaluación de libros. Todos estos factores deben ser tenidos en cuenta, porqueni con la peor devaluación, ni cambio de gobierno, ni modificación derégimen, estos activos pueden ser perdedores en el largo plazo.