En tiempo de cosecha, muestran volatilidad las opciones en trigo
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Son infinitas las consultas que estamos recibiendo continuamente en relacióna la operatoria y a las expectativas del Mercado de Futuros y Opciones conrespecto al juego del Rofex y fyo.com(http://www.fyo.com/aprender/simulador/default.asp.) que auspicia La Voz delInterior on Line (www.lavozdelinterior.com.ar).
Esto nos da un idea de que, más allá de quienes están operando, existenmuchas personas que están siguiendo atentamente esta novedosa y exitosa manerade aprender a utilizar esta valiosísima herramienta.
Esta semana hubo importantes novedades en cuanto a los primeros puestos y, ala vez, han quedado expuestas muchas estrategias de quienes hasta la semanapasada lideraban las posiciones, en algunos casos con rentabilidades cercanas al200 por ciento.
Veamos qué pasó en los mercados. Hasta el miércoles no hubo grandesnovedades. O, mejor dicho, a pesar de las sí trascendentes novedades en materiade medidas económicas, los mercados no nos sorprendieron, salvo alguna bajamedianamente importante en el precio del trigo nuevo.
Hacia el viernes pasado, todavía notábamos cierta fortaleza en este cereal.Cuestiones climáticas, fin de semana por medio, y vaya uno a saber cuántasotras razones, mantenían a los precios en niveles de U$S 109,50. Para estafecha ya se han levantado muchos lotes en los cuales los rindes continúansiendo más que apreciables y se esperan todavía otros tantos así.
Según la Sagpya, al 30 de noviembre se llevaban trilladas algo más de1.100.000 hectáreas de los siete millones implantados. Según la misma fuente,el área perdida hasta esa fecha era de 265 mil hectáreas.
El panorama para la soja es, a nuestro entender, bastante alentador. Hacia lamisma fecha se llevaban implantadas casi 5,5 millones de hectáreas, de los 11,3millones que se espera implanten en la presente campaña.
Por último, para el maíz se llevaban sembrados casi dos millones dehectáreas de los 2,75 millones que figuran como intención.
Nuestra opinión: las volatilidades de las opciones sobre contratos defuturos de trigo continúan muy altas. Claro que también es mucha laincertidumbre con respecto a los precios que se van a obtener durante la trillade este cereal. Pese a que ya se ha recolectado en muchas localidades de nortedel país, el mayor volumen de trigo se espera promediando este mes.
Habrá que ver –y en este caso creemos que pueden influir– cómo van aafectar las medidas dispuestas por el Ministerio de Economía durante el fin desemana anterior.
Ecuaciones dispares en cuanto a que, sin duda, el volumen será menor de loesperado y, por otro lado, la necesidad de efectivo por parte de losproductores, van a pujar en las decisiones que los operadores ejecuten por estosdías.
Precios del mercado
Soja. Los precios para la nueva cosecha oscilaron entre los U$S 156,20 queajustó el viernes 30 y U$S 155,70 que se operó el miércoles último.
Para la posición enero los precios oscilaron entre U$S 184,60 para el mismoviernes 30 y U$S 183,60, precio de ajuste del miércoles.
Trigo. Como habíamos comentado más arriba, hacia el fin de la semana pasadalos operadores mantenían con cierta firmeza a los precios del trigo nuevo. Elviernes 30 se operaba en torno a U$S 109,50, pero en los primeros días de estasemana aparecieron algunos vendedores que llegaron a poner al trigo en U$S106,50, para luego cerrar en U$S 107,30 el miércoles.
La Pregunta es: ¿Los precios respetarán ese “spread” de cinco dólaresque en nuestro análisis anterior comentamos? Y podemos agregar: qué pasaríasi esos límites son quebrados hacia arriba o hacia abajo.
Maíz. Durante estos días, y después de sufrir la baja que ya habíamosmencionado, los precios para el maíz se comportaron de la sigu
