Mercados: a la búsqueda de refugio

Los precios de los Bonos del Tesoro de Estados Unidos subieron marcadamente ayer haciendo caer las tasas de rendimiento a su mínimo nivel en seis semanas, en el marco de un generalizado traspaso de fondos colocados en acciones y otros activos financieros de mayor riesgo a esa clase de títulos.

La magnitud del traslado parece revelar que los inversores miran ahora el futuro de la economía norteamericana con mayor preocupación.

La ola de arbitrajes, que dio forma a un movimiento al que los analistas denominan “fly to quality” o “vuelo hacia la calidad”, quedó plenamente reflejado en la magnitud que alcanzó el recorte en los rendimientos de los bonos. Así, por ejemplo, cabe observar que la tasa del T-Bond a 10 años cayó de 5,03 a 4,95% anual (cedió así 14 puntos básicos en la semana) mientras que la del mismo título, pero a vencer en 30 años, retrocedió de 5,11 a 5,06 por ciento.

Además, las notas a dos años ofrecen ahora un rendimiento del 4,77%, el mínimo en dos meses tras haber caído otros 8 puntos básicos ayer.