La tasa de los títulos del Central ya cayó más de 200 puntos básicos

Hasta hace sólo días, había que prácticamente buscar con lupa para encontrar compradores de títulos del Banco Central (BCRA). Pero con el comienzo del nuevo año los bonos soberanos empezaron a recuperar brillo y las Lebac y Nobac, tal como se denominan los papeles emitidos por el BCRA, no se quedaron atrás. En un mes, subieron de precio y la tasa de las Lebac descendió un promedio de 200 puntos básicos (se mueve de manera inversa a la cotización). Así, por ejemplo, una Lebac en pesos a tasa fija con un plazo residual de 140 días, que en el mercado secundario se negociaba a comienzos de diciembre al 13,75%, en los últimos días se operaba a menos de 11,45%.

“Se nota una mayor liquidez en el mercado de Lebac, sobre todo en las que son en pesos a tasa fija”, reconoció un operador de un banco extranjero. Ocurre que, con el derrumbe de la tasa Badlar, la tasa que pagan los bancos por sus plazos fijos de más de $ 1 millón, los títulos del Central a tasa variable (las Nobac) perdieron cierto atractivo entre los inversores. Sólo en lo que va de 2008, la Badlar pasó del 14% a apenas el 10% anual.

Por ahora, no obstante, gran parte de la demanda se concentra entre inversores locales, y no tanto extranjeros, como sucedió en otra época. “Si se arregla decentemente el tema de la inflación puede ser que vuelvan algunos compradores de afuera, porque Argentina sigue estando barata”, advirtió otro operador.