El consumo en emergentes promete crudo alto para rato

Pero vayamos por partes. Por un lado, el dólar comenzó la semana con una nueva depreciación ante el euro y el yen, en una jornada de ligeras caídas en las bolsas. Después del cierre del mercado neoyorquino, por un euro se pagaban 1,5928, frente a los 1,5809 dólares que se abonaban al final de la semana anterior. Así, para conseguir un dólar bastaba con 0,6278 euros, frente a los 0,6326 euros que eran necesarios el pasado viernes. Respecto de la moneda japonesa, la divisa estadounidense se situaba en un cambio de 103,17 yenes, frente a los 103,71 yenes a los que se cambiaba cada dólar al concluir la semana pasada. Con la depreciación de ayer, el dólar se ha devaluado en lo que va del año cerca de un 9% respecto al euro y de un 7,6% ante la divisa nipona. La obvia secuencia indicará que el debilitamiento del dólar propició que el WTI subiera. ¿O no tanto? Según The Economist, el crudo podría estar ajustando por la inflación pasada y acumulada en el último tiempo. Cita a un trabajo del Deutsche Bank en donde dice que tomando el IPC de EE.UU. el petróleo debería valer u$s 118 (ahí nomás) para llegar a un récord. De efectuar el cálculo en base a la inflación mayorista, el crudo –tomando el record anterior de 1980, sería el equivalente de u$s 94 por barril, un precio ya superado por la actual cotización del commodity.

Yanquis go home

Claro que el valor del petróleo debería –en teoría– caer si el consumo de EE.UU. (un adicto a este commodity, según el mismo Geroge W. Bush) se retrae. Pero pareciera que a los americanos les llegó una competencia que, además, podría sostener que la cotización continué elevada. China, India, Rusia y Oriente Medio consumirán por primera vez más crudo que Estados Unidos: 20,67 millones de barriles al día este año, un incremento del 4,4%, según la Agencia Internacional de Energía (AIE) en París. La demanda estadounidense se contraerá un 2% a 20,38 millones de barriles al día, calcula la AIE. “¿Importa el mercado estadounidense todavía?”, se preguntó Mike Wittner, director de investigación petrolera en Société Générale en Londres. “¿Ha importado Estados Unidos en los últimos años? Es discutible. Con respecto al mercado petrolero, el crecimiento de la demanda seguirá siendo impulsado por China y Oriente Medio”, dice. El crecimiento de más del 8% en China y la India, aunado al creciente número de personas que poseen un vehículo entre las poblaciones combinadas de estos países, compensarían la menor demanda de Estados Unidos.