Se le agotan a Cristina las vías de financiamiento con el Nación y el Central
Las últimas cifras oficiales muestran una creciente participación del sector público en el financiamiento del sistema. El Gobierno es, por mucho, el principal receptor de la liquidez.
La necesidad de mantener viva la caja oficial y de afrontar los vencimientos de deuda sin acceder a los mercados de capitales obligó al Gobierno a echar mano con más firmeza en el último tiempo sobre el financiamiento que legalmente puede obtener del Banco Nación. Más aún, luego de que la vía que dispone en el Banco Central para hacerse de liquidez empezara a agotarsele por los límites que le impone el Presupuesto nacional, y ante la próxima llegada de vencimientos de deuda por unos u$s 3.500 millones hasta fin de año.
La falta de transparencia en los datos oficiales impide conocer con exactitud cómo evolucionó el financiamiento del Gobierno a través del sistema financiero a lo largo del año. Pero, según las estimaciones que elaboró este diario junto a la consultora Finsoport, el Ejecutivo estaría aproximándose ya al límite “legal” que posee para fondearse con el Banco Central y el Banco Nación.
La cuenta es sencilla. El crédito que fue otorgando todo el sistema al Gobierno nacional superaba, a fines de septiembre pasado, los $ 6.400 millones. De ellos, se estima (por los datos oficiales publicados hasta el 30 de junio) que cerca del 90% estuvo prestado por el Banco Nación; es decir: alrededor de $ 6.000 millones entre enero y hoy.
El artículo 74 del Presupuesto 2009 permite al Gobierno acceder a financiarse a través de esta entidad siempre y cuando el stock adeudado “no exceda el 30% de sus depósitos del sector público nacional no financiero”. Esta entidad tenía, al 30 de junio pasado, el 42,7% del total de los depósitos del sector público (según consta en su balance publicado en el BCRA). Lo que permite inferir que, actualmente, el Nación tendría unos $ 36.500 millones en depósitos, de los $ 85.600 millones que tiene todo el sistema. Así, el límite legal rondaría hoy los $ 11.000 millones de stock.
