Misión imposible para empresas: tomar deuda más allá de las elecciones de 2011
En todo el mes pasado hubo sólo 4 emisiones de deuda. Dos de ellas superaron los 12 meses de plazo, pero debieron por eso colocarse a tasas muy superiores a las registradas en julio.
El incierto clima de negocios que pueda derivar de las elecciones presidenciales de octubre de 2011 obligó a los ejecutivos de finanzas de las empresas a planificar sus emisiones de deuda con vencimientos de plazos cada vez más cortos. “Es un tema de mercado: no hay capitales que quieran tener una inversión más allá del año de plazo. O, si los hay, los habrá a costos demasiado altos”, comentó a este diario el abogado de Nicholson & Cano, Emiliano Silva.
Bajo el entusiasmo de la reapertura del canje y la consecuente caída del riesgo país, las compañías argentinas habían encontrado en julio bastante más audacia y aceptación en los inversores locales. Cuatro de las cinco emisiones de deuda que se habían hecho ese mes fueron acordadas a plazos mayores a octubre de 2011. Concretamente, en las obligaciones negociables (ON) lanzadas por Cresud (2), Irsa y Morixe Hermanos los vencimientos fueron desde los 21 meses hasta 10 años. El monto promedio se ubicó en u$s 38 millones y las tasas pactadas para las colocaciones en pesos fueron (variables) de 4% y 4,5% sobre la Badlar.
