Los riesgos que afrontan las reservas del BCRA
Actualmente, las divisas netas atesoradas por el Central orillan los US$22.000 millones. Y tienen pocas chances de crecer porque disminuye el saldo positivo de la balanza comercial.
Las reservas brutas del Banco Central ya están por debajo de los US$35.000 millones, con pérdidas diarias de entre 50 y 100 millones dólares. Las reservas brutas incluyen los depósitos del sector público y particulares en moneda extranjera y los préstamos de otros bancos por US$13.000 millones. Si se restan esos pasivos, las reservas netas se reducen a US$22.000 millones.
De aquí a fin de año, el BCRA seguirá perdiendo reservas por los intereses y pagos de deuda que debe afrontar el Tesoro Nacional. Para 2014, el Presupuesto adelanta que el Tesoro tomará prestados otros US$9.855 millones para afrontar los vencimientos del año próximo, fondos que en general no reingresan al sistema.
En tanto, el superávit comercial se sigue achicando y no alcanza para cubrir los pagos de intereses de la deuda pública y privada y demás servicios, aun con el “cepo” al giro de utilidades y dividendos y demás restricciones cambiarias. Esto permite anticipar –salvo cambios o “ajustes” de alto impacto– que en pocos meses, las reservas del BCRA estarán en un mínimo crítico como para cubrir los múltiples usos que dispone el Ejecutivo.
