El BCRA volvió a comprar dólares, pero no se frena la sangría de reservas

Pese a que recuperó esta semana la capacidad de adquirir dólares por sus intervenciones en la plaza cambiaria local, el Banco Central (BCRA) cerró con una nueva caída de US$ 314 millones en las reservas que amenaza con perforar el piso de US$ 27.000 millones por segunda vez en lo que va del año.

El desbalance se produce porque mientras los ingresos quedaron virtualmente reducidos sólo al canal comercial (y en lo mínimo indispensable, porque los incentivos para liquidar divisas al cambio oficial con los precios del dólar libre entre 50 y 70% por encima tienden a ser nulos), los egresos no sólo se dan por ese mismo canal (intensificados por el déficit energético), sino que suman el canal financiero o las operaciones de particulares para atesoramiento. Lo ocurrido en la semana que finalizó ayer es un ejemplo de ello.

Por la ventanilla de ingresos, por compras a exportadores, sumó US$ 105 millones (40 millones adquirió ayer), cifra nada insignificante para la situación del mercado cambiario y la altura del año.

Esa capacidad, que había resignado desde hace algunas semanas, la recuperó gracias a los precios más atractivos que ofrecieron a los productores sojeros los pooles exportadores para tentarlos a liquidar parte del stock de granos que retienen para evitar descapitalizarse. El problema es que por la ventanilla de egresos, los montos fueron mucho más abultados:

- US$ 191 millones se destinaron en la semana al pago de importaciones de gas y combustibles