Se lanzó el canje de plazos fijos por bonos en pesos y dólares
Con casi diez días de demora respecto de su anuncio oficial, el Gobierno publicó ayer en el Boletín Oficial las características del nuevo bono que los ahorristas podrán canjear por sus plazos fijos retenidos en el corralito. Son títulos en pesos y dólares, cotizarán en Bolsa y los depositantes tendrán hasta el próximo 15 de abril para optar por alguno de ellos. También se conoció cómo será el título que se dará a los bancos para compensar el efecto de la pesificación.
A partir de la implementación del canje por parte del Banco Central, lo que podría ocurrir recién la semana próxima, los ahorristas podrán optar entre mantener su plazo fijo reprogramado o ser titular de los nuevos bonos. Más allá de las características puntuales y de los análisis sobre la rentabilidad de uno u otro instrumento, el Gobierno parece ofrecerles a los ahorristas una carnada: la posibilidad de vender los bonos en el mercado (se piensa que con un descuento importante) y obtener dinero en efectivo.
Sin embargo, anoche Economía y el Banco Central discutían a quién le correspondía determinar un punto esencial: si el dinero producto de esa venta estará incluido, o no, dentro del corralito. Si esto no está claramente determinado, puede darse la paradoja de que un ahorrista venda 20.000 pesos en bonos para salir del corralito, reciba 10.000 y ese monto quede retenido en una caja de ahorro o cuenta corriente.
Pero más allá de esos "detalles", si el depositante elige canjear su plazo fijo por un bono, tiene tres opciones:
· Bonos en dólares. Son dos, en ambos casos a 10 años de plazo. Uno de ellos, con el 2% de interés pagadero en dólares cada seis meses, mientras que el capital comienza a recuperarse en cuotas a partir de febrero de 2005. El otro, a tasa de interés variable (Libor más 1 punto, lo que ayer representaba un interés del 5,3%) se cancela íntegramente al vencimiento en febrero de 2012. Es decir que en términos de rentabilidad, el segundo aparece como el más tentador, aunque el plazo de realización es mucho más largo. En ambos casos, la paridad será de 1,40 pesos por cada dólar. Y se podrá optar por hasta un máximo de 30.000 dólares (o 42.000 pesos). Así, por ejemplo, si una persona tiene un plazo fijo por 50.000 dólares (actualmente 70.000 pesos) podría elegir algún papel en dólares por 30.000 dólares y el resto por el bono en pesos o mantenerlo en un plazo fijo reprogramado.
· Bono en pesos: no hay tope para suscribirlo (pueden ser diez mil o un millón de pesos). Tiene una tasa del 3% anual y los intereses se cobran cada tres meses. El capital se recupera en 16 cuotas trimestrales a partir de mayo de 2003 y tiene el atractivo de que se actualiza con el CER.
Con respecto a la conveniencia para los ahorristas de "saltar el corralito" utilizando los bonos, los especialistas insisten en que todo depende de la necesidad del ahorrista.
"A los muy pacientes, podría convenirles", comentó Federico Grillo, del Scotiabank Quilmes, refiriéndose a los 10 años pautado para el reembolso de los bonos. "En cambio a los más impacientes, les convendría la reprogramación de los plazos fijos, ya que, en este caso, la pérdida puede ser menor", dijo.
Los bonos en dólares, según la perspectiva del especialista, podrían debutar cotizando al 20 o 30% de su valor (para quienes tengan necesidad de convertirlos en dinero fresco) aunque, con el tiempo podrían apreciarse, "en un contexto de mayor certidumbre", aclaró.
Según Eduardo Fiorentino, de Corsiglia Sociedad de Bolsa, el bono en pesos es el que se perfila como "el más atractivo porque va a subir al 3 o 4% mensual", explicó. "Posiblemente, los bonos en
