Año nuevo, perspectivas nuevas - Leandro Gorrín (*)
Las principales consultoras a nivel internacional están recomendando elevar la participación de "commodities" en las carteras de sus inversores. Prevén que los precios subirán este año por la reactivación económica y por las inyecciones monetarias que realizaron los gobiernos el año pasado para paliar la crisis.
PorArrancó el año y con él se refrescaron las expectativas de cara a una nueva campaña agrícola . Desde la faz productiva, la soja y el maíz en nuestro país vienen evolucionando favorablemente gracias a un verano que trajo consigo abundantes lluvias , aunque desparejas en su distribución espacial y con excesos en algunas zonas.
Desde el lado de los precios, se espera que los fondos de inversión vuelvan a volcarse hacia las commodities este año , empujando positivamente a los mercados, aunque eso no garantiza que internamente los productores puedan aprovecharlo si persisten las políticas actuales que afectan el sector, en especial con las intervenciones en la comercializaciones de cereales.
Con la voluminosa cosecha de soja finalizada en Estados Unidos y con una perspectiva de producción cada vez más elevada en Brasil, si los pronósticos actuales en la Argentina se cumplen, habrá mucho poroto en todo el mundo .
Si bien esto debería empujar a la baja los precios, los operadores descuentan que el año que recién comienza traerá consigo una gran afluencia de liquidez hacia los mercados agrícolas como medio de cobertura contra la inflación que disipará su efecto.
Las principales consultoras a nivel internacional están recomendando elevar la participación de las commodities en los portfolios de sus inversores, previendo que los precios subirán este año como consecuencia de la reactivación económica y de las notables inyecciones monetarias que realizaron los gobiernos el año pasado para paliar la crisis, las cuales todavía no han impactado plenamente en los mercados.
Trigo y maíz. Por el lado de los cereales, el panorama no cambió demasiado para el caso del trigo , cuyo abastecimiento a escala global continúa más que satisfecho y la oferta sigue excediendo ampliamente los niveles alcanzados por la demanda. Distinta es la situación del maíz , que si bien enfrenta un desarrollo favorable en Sudamérica, todavía no ha podido ser cosechado plenamente en Estados Unidos debido a las intensas nevadas que han cubierto los campos. Se estima que entre 10 millones y 15 millones de toneladas del forrajero todavía seguían en pie en el país del norte cuando comenzó la ola de frío, hace alrededor de dos semanas.
En general, se espera que los balances evidencien una nueva recomposición este año, sobre todo a partir de las perspectivas positivas de producción en los principales países proveedores. Esto incidirá negativamente en la evolución de los precios a lo largo de la campaña, pero lo hará en un mercado propenso a recibir una fuerte influencia de factores externos tales como el comportamiento de los fondos o las fluctuaciones del dólar, el petróleo y las acciones. Esto será lo que, en definitiva, lidere la tendencia a lo largo de 2010, siendo el principal factor capaz de contrarrestar el efecto de los fundamentals .
Leandro Gorrín.
