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Mercado de granos

El precio de la soja ya descuenta retenciones al 33% para la nueva campaña

La incertidumbre de las elecciones está descontada en los precios de la nueva campaña, que aun así siguen siendo interesantes.

Por Agrofy News

  • precio soja ya descuenta retenciones 33 nueva campana
    El precio de la soja refleja la incertidumbre política.

El equipo de analisis de mercado de fyo destacó en el informe semanal de recomendaciones que los precios de la oleaginosa ya descuentan retenciones en un nivel del 33%.

Con el esquema actual de derechos de exportación, la oleaginosa tributa cerca de un 25%, por los 18 puntos porcentuales fijos y la alicuota de $4 por dólar FOB exportado, que se fue licuando con el avance del dólar.

Ver también: Qué dice sobre retenciones el documento que elaboró el Partido Justicialista

Desde fyo destacaron que el mayor interés por parte de la industria en Argentina, los recortes productivos del Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA) y los menores stocks son los fundamentos alcistas que ve hoy el mercado de la oleaginosa.

Del otro lado, limita las subas una tendencia técnica a la baja, nuevos aranceles impuestos por EE.UU. y el brote fiebre porcina en China. Las dudas del mercado tienen que ver con la evolución de los cultivos en EE.UU., si volverían las importaciones de China a volcarse a Sudamérica, la guerra comercial y un nuevo acercamiento y el clima de EE.UU.

Bajo este contexto, para la mercadería de la campaña anterior recomiendan apuntar a los US$ 245 para avanzar con ventas: "Dicho valor puede aproximarse en la posición noviembre, por lo que deberíamos diferir algunos días la entrega".

Por otro lado, para la mercadería de la nueva campaña, "si bien ya los precios están descontando un nivel de retenciones del 33%, siguen siendo buenos en términos de márgenes". Por este motivo, la recomendación es avanzar en al menos en un 20% de cobertura.

Actualmente la soja para mayo 2020 cotiza en US$ 240 (Matba Rofex) contra US$ 244 antes de las PASO. En Chicago, durante el mismo lapso, la soja en Chicago pasó de US$ 316 a US$ 343.

Ver también: Una encuesta evaluó el impacto de las PASO sobre el sector agropecuario

Los datos oficiales muestran para la soja una intención de siembra preliminar en el orden de las 17,1 millones de hectáreas: "A la fecha se llevan implantados unos pocos lotes en el norte de Buenos Aires, en la zona de riego de San Luis y en el sudeste de Santiago del Estero", relevó la Bolsa de Comercio de Rosario en su informe semanal, en base a los datos de Agricultura.

La BCR destacó que en el mercado de la soja, la actividad continúa cayendo respecto a las semanas previas: "Los compradores no muestran gran interés en hacerse de mercadería en el segmento disponible y la caída en los precios ofrecidos aleja a la oferta".

Los valores locales de la oleaginosa se vieron afectados por la baja en las primas FOB para la mercadería embarcada en los puertos de nuestro país: "Esto responde a los avances en las negociaciones entre Estados Unidos y China, y las recientes compras de soja estadounidense por parte del gigante asiático, que han hecho disminuir el diferencial entre los precios de la soja sudamericana y la del país del norte", explicó la entidad rosarina.

¿Qué pasa con los cereales?

Para el maíz de la campaña 2018/19, desde fyo destacan que "se mantiene una tasa interesante y elevada para diferir ventas a diciembre/enero, con un valor de US$ 140: "No vemos razones para comprar CALL por el momento".

Por otro lado, para el nuevo ciclo, los US$ 140 para abril de 2020 "siguen siendo un buen precio para cerrar margen aunque ya esta descontado en el mismo un nivel de retenciones de en torno 12%". Esta cobertura se puede complementar con una estrategia piso/techo, que asegura un valor mínimo de US$ 137 con un máximo de US$ 153 pagando US$ 1,5.

En el mercado del cereal, entre los factores alcistas se encuentra una demanda mundial activa, interés por mercadería de la exportación y una demora en la cosecha de Estados Unidos.

Del lado bajista se observa a los fondos vendiendo fuerte, señales técnicamente bajistas y el USDA estimando una mayor producción a la esperada, a lo que se suma una gran cosecha en Argentina y Brasil. Las dudas del mercado tienen que ver con la incertidumbre sobre producción final en EEUU y las condiciones de los cultivos, para lo que será clave seguir el clima.

Por último, para el trigo el riesgo productivo en Argentina esta dado por las condiciones climáticas, en particular la falta de luvias en zona núcleo. En este sentido, el precio registró una mejora en las últimas semanas: "De mantenerse la tendencia y las condiciones climáticas, esperaríamos una mejora de precios para realizar ventas", recomendó fyo.

"Para asegurar margen pondríamos un piso en Marzo de 2020 a US$ 169 con un costo de US$ 3,5", recomendó el equipo de fyo.

En el mercado de trigo se obseva como factores alcistas el recorte producción a nivel mundial, las heladas en Brasil (que podrían demandar más trigo Argentino) y Australia con sequía.

Del lado bajista, los stocks están en niveles históricos, con una recuperación respecto de la campaña pasada, y se suma la presión de cosecha en el hemisferio norte y la fuerte competencia internacional.

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